UPDATE: Zwei Tage später sind es 5,3 Prozent

30. September 2026 - Anton Voglmaier in Allgemein | Keine Kommentare »

Am 28. September habe ich gefragt: Wann muss Kevin Warsh die Notenpresse wieder anwerfen?

Damals rentierte die zehnjährige US-Staatsanleihe bei 5,237 Prozent. Heute stieg die Rendite zeitweise auf über 5,30 Prozent – den höchsten Stand seit Mai 2002.

Noch interessanter: Die heute veröffentlichten US-Inflationsdaten fielen schwächer aus als erwartet. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen gab daraufhin nach. Am langen Ende aber steigen die Renditen weiter.

Der Markt verlangt also weiterhin höhere Renditen für langfristige US-Staatsschulden – obwohl die schwächeren Inflationszahlen den Druck auf die Fed verringern, die Zinsen weiter anzuheben.

5,3 Prozent sind noch keine Finanzkrise. Aber die Frage aus meiner Kolumne stellt sich nur zwei Tage später noch dringlicher:

Wie viel Zins verträgt das System – und wann muss Kevin Warsh reagieren?